2018年，请小心你的负债！

1

吴晓波曾经说过一个关于负债的小故事，今天回想起来才发觉：那几乎是倪叔理财意识的开端。

这个小故事讲的是吴晓波有一次在北京打车，遇上了80后司机小张，在闲聊中小张告诉吴晓波，自己的父亲就是出租车司机，而自己是子承父业做了司机，因为小张和小张父亲有一种“欠银行是一种不好的”认知，因而虽然父亲开了三十年的车然后交班给了儿子，但实际上家庭只是全款购买了两套房，一台车之外就没有任何其他的财产。

而已经明白过来了的吴晓波，告诉小张，之所以张的爸爸是老屌丝，开了一辈子的车，到小张这辈又成了小屌丝，核心原因就是：缺乏负债。

从家庭财务的角度说，屌丝的标配与他从事的职业其实没有关系，而在于两个指标：第一，屌丝只有职务性收入，甚少财产性收入；第二，屌丝的银行负债率为零。

譬如小张他爹，开了三十年的车，所有的钱都是油门踩出来的，赚到的钱，要么定存银行，要么买了房，房子是自住，不产生租金收入。几十年下来，钱貌似多了，但通货膨胀更厉害，因为没有利用任何的杠杆，所以，老张的实际财富积累被泡沫吃掉了一大半。

如果换一种理财方式：十多年前老张用按揭的方式购房，出两成首付，可以买两到三套同等面积的房子，这一部分的增值就不得了，一套自己住，另外的出租，几年下来，钱就套出来了。接下来，或再去买房，或投资一些理财产品，钱滚钱，老张家的财产性收入就会逐渐增加。还有一种办法，就是全款购房，再把房子抵押给银行，套出六成的钱，再去投资，钱也能滚起来。

吴晓波认为：像中国这样的国家，经济处于长期的增长通道，而增长的很大动力来自于重型化投资，其必然呈现的景象是：财富的增长与货币的泡沫化为并生性现象。所以，如何利用货币的杠杆效应，放大自己的财富，是为个人财富增长的第一要义。对于一位有可持续收入的人来说，无论他是开出租还是在摩天大楼里当白领，咬着牙维持一定的家庭负债是必须的，在我看来，50%到70%的负债率是安全的。

当货币的杠杆效应被激活之后，一个人的财产性收入在家庭收入中的比例就会逐渐提高，而这一比例正是告别屌丝、从工薪阶层向中产阶层递进的台阶。如果一个家庭的财产性收入与职务性收入各占一半之时，财务自由的曙光便可能出现了，而当前者占到绝大比例之后，你就会摆脱对职业的依赖，越来越自信，开始考虑如何过一种自己喜欢的生活。

吴晓波所说的这个故事与结论，一直深深的印在倪叔的脑海里，“勇于负债”一旦被倪叔作为个人财务管理的核心要义之一。而且这个原则结合过去十五年来不断上升的房价来看，只要敢于负债买房也都有改变自身命运的可能，因而过往在负债问题上，倪叔历来采取激进的态度，但在普遍要求去杠杆的2018年，一味的提升负债不再是金科玉律，是一件应当保持谨慎的事情。

2018年，请小心你的负债。

2

要合理的控制负债水平，首先要理解金融的逻辑。

有100个商人做生意，他们靠博取价差得来收益，这是劳动赚钱的逻辑。直到后来，有个人说你们把钱都放我这，我给你们利息，于是便诞生了金融赚钱的逻辑。

你不需要懂金融、懂货币、懂通胀。抽象宏观的去思考，一个族群、一个社会、一个国家，只要在不断劳动，就在不断创造着财富，其财富总量以每一秒每一天每一年都在不停增长。

劳动赚钱的逻辑在于掌握当下的财富，金融赚钱的逻辑在于直接掌握未来的财富。

负债就是把未来的钱提前到今天花掉。说到这，很多人已经懂了，怪不得有钱人都爱负债。你有没有想到一个人？没错，曾经的首富老王。

这还不够，请你往大点想。世界上最赚钱的行业是什么？金融业。多次荣登世界首富的是谁？巴菲特。他们有什么共同点？

你不会真的认为巴菲特是靠炒股成首富的吧？老巴的伯克希尔，资金主要来源于保险。明白没：

1、向普通人吸储，给他们一定收益/利息，就是格局更高的承担债务；

2、 只需要提供稳定现金流，就能永远玩下去；

3、 吸储就是他们的负债，这来源于他们的信用；

所以，巴菲特的玩法就是最高级的玩法：靠稳定自己的信用，提供现金流就能一直占用未来财富。什么股权投资、价值投资，都是为了维护这套体系做的努力。

国内最早懂这一套的是复星老郭，所以直接弯道超车先玩保险。老王、老许发现靠地产维系的信用、占有的债务更多，就疯狂的拿地举债。

明白了么？这还是企业界的玩法。放在全球范围内，其每年的增长都是基本恒定的，所以国与国之间，也是在维系信用，比拼债务。

而对于中国人来说，房地产价格上涨的十五年中，负债确实是一种快速放大身价的方法。因此有人会说，我们就一直拼命负债不就行了么？但实际上这是行不通的。

普通人是玩不了的。还记得上面怎么说的么？债务是基于信用，债务占用的是远期财富。我们不是政府、不是巴菲特，我们信用来源是有限的。

但远期财富的根源还是当下的劳动，这个是波动的，并不一直是线性的。比如中国经济，以前增速10%，现在增速6%。

所以，金融业、巴菲特他们要做的就是，思考未来的财富增速，然后不断调整自己的债务规模，尽量避免透支太久，避免未来的的不确定性。不管高增长还是经济危机，他们要的都是安全的负债规模。

他们永远不会放弃负债，而是在调整，适应未来财富增速。

负债不是越多越好，也不是越少越好。你可以不负债，但你不能不懂负债。

3

如果说在过去的十五年时间里，你要做的就是一直努力负债就好了。那么在2018年你很难再闭着眼睛这么做。

因为2018年整体的市场规则是去杠杆，虽然国家的目标不是针对个人的，居民的杠杆率水平也不是那么的高，但因为整个国家在调整社会杠杆率，因此我们面临的情况是：首先钱已经非常难借了，以倪叔所在的杭州为例，大量的银行都不披房贷，而且以目前的房价之高，普通人的杠杆手段也很难够到房款这个额度；而其他的投资，如股票基金等，在此前大力加杠杆的背景下突然急刹车降杠杆，导致很多企业都陷入资金紧缺的状态，大量违约发生，导致大多的投资领域都变得异常凶险，如果过去借钱投资成功的概率还是比较高的话，那么在2018年借钱投资亏损的情况就变得非常普遍。

当然，不是说18年就不可以负债，只是说首先要量力而为，负债是对自身未来现金流的预支，但在荒年之下大部分人自身的现金流能会受影响，这个时候应当降低负债率，以免压力过大，超过了自身的还款能力；其次，对于投资项目的选择要非常小心，在整个市场低落的时候，尽量要避免选择高风险的投资选择，无论是股票还是区块链目前造成亏损的可能都大过盈利的可能。

因此，在2018年对于不擅长投资的同学，倪叔建议要么就干脆选择不投资，现金为王；要么就选择一些简单靠谱的低风险理财方法，比如：这款带银行存管、资金安全，历史收益率极其稳定的理财工具——零钱罐APP.