《宁向东的管理学课》罗友学院打卡第43天

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报酬的结构从大类上就可以分为三个部分：基本的薪酬，也就是相对固定的工资部分；短期的激励性报酬，也就是和短期业绩挂钩的奖金部分；以及与长期业绩挂钩的长期激励性报酬。

介绍两个变种的股权激励形式：一个是影子股权（phantom stock），也叫虚拟股权。

影子股权的意思是，用这种方式给予管理者或者骨干的，并不是真正的股权，而是一种虚拟的收益权。这种收益权只是借助于股票的形式来衡量报酬的多少，通过衡量业绩来发放。这是一种不涉及股权稀释的长期激励性报酬形式。给予这种影子股权，管理人员或者管理骨干就和真正拥有股权一样，获得激励。比如，在决定给予长期激励时，在合同中事先规定，如果公司的业绩提升了、股票升值了，相关人员就能够得到像真实拥有股票的情况一样，按照股权的市场价格来获得相关收入。总之，通过影子股票发放报酬，借助于股票，但又不实际发放股票，是一种参照物。

另外一种形式，叫做账面价值股票（book-value shares），现在已经比较少见了。它的最大特点是，股票价格是按照账面价值来衡量的，而不是证券市场价格。比如，一个公司的股票在市场上波动特别大，会出现前面所说的市场波动会严重干扰到经理人努力和他的收益性之间的相关性，所以，不借助于市场指标，而是借助于财务指标来去决定报酬的水平。这种方式的麻烦在于，每次衡量公司的账面价值，核算起来非常麻烦，这也就是为什么并不是太多的公司采用这种形式。

我之所以提到后面两种形式，不是要推荐这两种形式，而是要向你建议了解这两种方式背后的逻辑。我们很多同学所在的公司是非上市公司，如果非要使用股权的形式作为激励的工具，账面价值股票的方式是可以采用，或者借鉴的。

长期激励性报酬的主要形式可以被分成三大类：

1是期权类，对于外部环境、业绩衡量等环节要求较高；

2是排序激励类，对于业绩衡量要求很高；

3是股权类，实施起来的要求相对较低。这是一种按照难度的分类。