之前在买房的时候，少付了一部分首付，用于自己来理财。现在来写一写使用这笔资金来跑赢房贷利息的想法。关于使用少付的首付来自己理财的思路，可以查看之前的文章：《房贷利息辣么高，要不要多付首付？》

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首先，总结下自己的投资经验

要做成一件事情，先看一下自己的能力嘛，这里就汇总下自己的所谓“经验”。

看下自己以往接触过的投资品种

虽然在前面那篇文章中提了一下，但是不够具体也够不全面。接触过的投资品有下面这些，这里从高风险到低风险进行列举。注:下面列举的投资品只是我个人接触过的，没有推荐以及广告的意思(估计也没人给我钱让我打广告(>_<｡))

（1） 带有杠杆的投资品

网易贵金属（5倍杠杆）

大宗商品交易（涪陵榨菜、寿光蔬菜等，5倍杠杆）

分级基金（军工B、深成指B、医药B、互联网B、环保B，1～2倍杠杆）

（2） 股票、股指基金类

中国中铁股票

互联网股指基金（定投宝、百发100指数基金、淘金100指数基金）

分级基金对应母基金（军工、医药、环保）

华宝油气

定金宝（本质为黄金ETF）

（3） 其他类基金

混合基金（宝盈核心优势，当时是因为看到这个基金有投资中国中车）

债券基金（易方达增强债券A 易方达安心回报B）

（4） 纪念币收藏类

航天纪念币、纪念钞

2016年银质纪念币

猴年纪念币

（5） 互联网固定收益类

娱乐宝、招财宝（一些本质是万能险）

余额宝（本质货币基金）、天猫宝（有天猫补助，现在已下线）

京东金融、网易有钱、微众银行、微信理财通、QQ理财通、洋钱罐等

货币基金（在余额宝出现前，买过银河的一款）

（6）传统固定收益类

储蓄

国债（一份5年期，一份3年期）

谈谈投资经历

上面说了这么多的投资品，是不是我一开始就一下子买入的呢？当然不是，开始作为理财小白，啥也不懂，怎么会这么大胆。这是有一段经历，并交过一些“学费”的。

最早的经历是2012年，当时刚本科毕业。在找兼职的过程中，遇到了做大宗商品交易(当时叫“现货”，如涪陵榨菜、寿光蔬菜等等。当时兼职信息上给出的工资很高，当时是抱着“试试会不会进传销”的心态去的)，然后搞了一段时间，后来发现不适合频繁交易。这种东西是带有杠杆的，杠杆在5倍及以上，而且是有做空机制的。因此，当你做错方向又不肯止损割肉时，会死的很惨:因为带有杠杆，当你的亏损达到一定的比例，你不再投入资金，它会强制你平仓（有术语叫“爆仓”之类的）。最终，本金一千元亏损大约有五六百元。这次“学费”让我产生了从头开始学习理财的想法，这里的一些知识到后来也有些作用。比如在后面理解分级基金B的时候，就知道了“熊市中，不能持有带有杠杆的资产”这一规则。大宗商品交易与普通的股票交易不太相同，这也只是理财入门时候的一个坑（类似的有白银交易、外汇、期货等带杠杆的高风险投资品，没有投资经验、投资策略、投资心态的最好不要碰），这里就不多说了。

接下来就老老实实的从最简单的储蓄开始，在2013年的时候，5年期的定期储蓄的利率还是4.75%，从网上银行上买了200元的，主要是为了学习，实际操作下更有感觉。之后又从网上抢了国债，发现确实不容易抢，比如第一次的时候就没有抢到5年期的，只抢到了3年期的，第二个月才抢到5年期的。国债（包含网上银行发行和银行柜台发行的）是在一年中那么固定的几天时间进行销售的，网上银行销售的和银行柜台销售的月份是不同的。那个时候的3年期国债的利率是5%，5年期的国债的利率是5.41%。

接下来看了一些书，并浏览了一些理财的网站，知道了货币基金，就买了一个（当时还没有余额宝），在余额宝出来之后，也就把资金放到了余额宝里了。经历过那段余额宝的利率达到6%～7%的“银行资金慌引起的高利率”时期。之后就是定投债券基金：易方达增强债券A。刚开始的时候还是亏损的，由于自己还不了解，有几个月还没有定投，都后来才知道，定投中浮亏的时候正是可以多买的时候。定投债券基金，往往两年三年就会盈利，风险属于比较低的。当然，之前的债券也算是牛市，现在的债券的收益率有所下降。后来也买了一些招财宝、娱乐宝等等网上理财产品（当时的P2P还比较少）。总的来说，这段时间是债券基金+货币基金+网络固定收益率产品。因此，没有亏损，有所盈利。

接下来是2014年年底在证券账户上开了户，买了第一支股票，也是到目前为止唯一的一支股票：中国中铁，因为当时发现中国南车和中国北车要合并，但是这两支股票都停盘了，所以就买了中国中铁。或来发现一个混合基金有投资中国南车和中国北车，就买了那只混合型基金：宝盈核心优势。之后关注力哥说理财，渐渐买了一些互联网公司推出的指数基金，以及买了一些分级B基金。2016年下半年出现股灾的时候，由于没有经验，再加上大家都没有预料到最后是“股灾”这种结果，基本所有的基金和股票都没有卖出。到现在股票还有一些基金还是亏损状态，不过亏损比例不是很大，主要是因为当时资金少，投入的不多，哈哈。股灾中，分级基金B面临下折的，也有提前退出（直接卖出或者是买入分级基金A再进行合并为分级基金的母基金）从而避免了一些分级基金B的亏损。这里讲一个中国股市中怪诞的一幕：当时有一个分级基金B确定第二天要停盘下折了，当时我还没有退出来，当时开盘是跌停，也没有办法。午盘后大盘反弹，这个注定第二天要下折（基本会有20%～50%的亏损）的分级基金B居然活过来，还差点打到涨停。当然，我是就退出了，只是不知道，那些当天买入这个基金的股民，第二天看到停盘，第三天看到自己的巨额亏损是什么想法。所以，不懂、不会，一定不要投。想要学会搞懂，先要学习理论知识、再小额实际操作练习下。总的来说，经历了股灾，股票和基金的投资应该算是失败的，是有亏损的。

在股灾之后，又回归定投，一方面重新开始定投债券基金。不过这次对债券基金进行了重新选择，选择了易方达安心回报B，这是因为它的申购没有手续费。另一方面选择指数基金：定投宝进行定投。最终，在前段时间买房的时候对这两种定投进行赎回，发现还是有所盈利。对这段时期的投资进行收益计算（因为没有赎回，只是浮赢浮亏，不准确。这次全部赎回，便于计算收益率）。易方达增强债券A，从2013年9月开始定投，定投到2014年11月1，定投13个月，收益率为42.7%；易方达安心回报B，15年只定投了6个月，收益率为：6.83%；定投宝，收益率为12.33%。宝盈核心优势收益率为6.3%。

再谈投资回报

对所有接触过的投资品的投资回报进行总结（这里主要是定性讨论），同样按照风险由高到低排列：

（1） 带有杠杆的投资品

亏损，分级基金B亏损时转为母基金

（2） 股票、股指基金类

追求高收益，自己进行择时买入，经历了股灾有亏损。不再追求高收益，进行定投反而盈利。

（3） 其他类基金

混合基金，卖出的时候是盈利的，但是由于自己的贪婪，远没有牛市中的收益高。

债券基金，都是定投，抹平了买入价格，都是盈利的。

（4） 纪念币收藏类

自己玩，不做讨论

（5） 互联网固定收益类

风险低，有收益

（6）传统固定收益类

基本是无风险，当然收益也低

其次，谈一下现在理财的选择

根据之前的投资经验，选择对债券基金和股指基金进行定投。这样其实是自己搭建了一个专属的“混合型基金”。

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理财的通行步骤为：记账、准备紧急预备金、保险、理财。自己一直有记账的习惯；使用信用卡来做紧急预备金，信用卡的临时额度可以满足日常生活开支的半年的需求。当然，在处理完一些紧急情况后，会赎回一些投资品（比如在定投中还有没有投入的资金，或直接赎回投资品）来还信用卡。基本的想法是真正的预备金是这些投资品，信用卡是一个较为便捷的工具，来避免将一些资金放在流动性强，但收益不高的产品中；保险正在学习，《【中秋收获】我的年终奖要这样买保险》就是自己学习保险过程中的一篇文章。后续发了年终奖后，再进行补齐保险这一项目。接下来介绍自己的定投计划。

定投的投资标的选择

防止在定投的开始阶段股市的暴涨（可能性不大），购买了洋钱罐的抄底牛以做预备。接下来选择定投的债券基金。有些推荐纯债基金，对我个人来说，虽然纯债基金的安全性更高，但收益略低，并且自己更加偏向于自己之前选择的债券基金。之前选择债券基金的规则比较简单：在天天基金网上的基金排名中，选择债券基金类别，按照三年内收益进行排名，观察一段时间，选择排名始终靠前的基金就可以了。再考虑下买入成本，主要是手续费，优先选择没有手续费的。最终，定投的债券型基金选择为易方达安心回报B。

股指基金的选择，参见力哥说理财的《【绝密档案】穿越牛熊7步定投实战操作法》。选择定投宝、广发养老指数、恒生ETF、H股ETF、华宝油气、国泰商品。

定投标的选择的原因：定投宝是大数据选股，偏向于小盘股，从过去持有的经验来看，它是能够跑赢大盘的。广发养老指数有偏重医疗、理财、娱乐等，包含一些看好的产业。恒生ETF和H股ETF来投资香港股市，与大陆股市进行对冲，虽然现在两者关联性比较大，但现在的香港股市的估值较低，且比较容易投资。查看美股，价格太高，而且后续还有特朗普上台等不确定因素，因此没有加入定投。华宝油气和国泰商品是做为大宗商品，来对冲整个股市。

定投的规则

定投的本质是：平摊购买成本，是一种将买入的资产价格平均的过程。那么，为了跟好的摊低购买成本，便想到价格高的时候少买，价格低的时候多买。因此，在开始接触定投的时候就是按照这种思路来操作，来设计定投的模型。采用指数的模型进行建模，开始的时候是根据大盘指数的多少来确定购买定投宝数额的多少。其公式为：(((4000-x)/1000)^2+1)*150，这里的x为定投前一天的大盘指数。在大盘在3000时，定投150元，如果到达2000点，则定投600元。这样可以保证在大盘低的时候能够投入的多，大盘高的时候定投的少，且如果大盘大于4000点时，则要考虑暂定定投，并进行考虑是否赎回。后来觉得这种波动太小了。就修改定投的模型。首先发现，之前是按照大盘指数来进行定投的，大盘指数与基金净值是有误差的，参见下图。

大盘与净值

上图中的每一个点为定投的点。蓝色的点为大盘的指数，红色的点为基金净值，但是由于基金净值比较小（1.5～1.8附近），都是在图片的下方。绿色的点为加权后的基金净值（即将基金乘以2000，以与大盘数量级上相符）。可以看到，基金的走势要由于大盘的走势。因此，如果使用大盘指数作为参考，存在误差。

后续又参考了几中公式，确定替换的公式。

几种公式的比较

其中公式1为原来的公式，公式2为300*(2.5-x)^3，公式3为400*(2.5-x)^3，公式4为=300*(2.5-x)^2，公式5为=400*(2.5-x)^2，公式6为=711*(2.5-x)^3，公式7为=533*(2.5-x)^2，这里的x为基金的净值。上述的公式主要是考虑有平方的函数修改为三次方，并且对初始投资额度（大盘3000点时，投入到资金）这两个方面进行选择。通过每月投入金额的比较以及大盘波动的敏感程度（比如大盘有波动，定投金额上就能够有较大差距，就是敏感程度高）等因素最后确定使用公式7来进行定投。

之后有学习到：定投有定时定股（买相同数量的股票）、定时定额（买相同金额的股票）、定时定值（买相同市值的股票）三种模式。《【绝密档案】穿越牛熊7步定投实战操作法》中就介绍了定额市值的方法。觉得操作简单，并且效果也很优异，就选择了这种定时定值的定投规则，最近一段时间的定投如下图所示。

定投表格

定投规则的持续优化

由上图可见，在定投的时候，有时无法做到单价低的时候能够多买，单价少的时候少买（尤其是债券、定投宝、养老指数）。这是由于前期市值与购买的单价之间的差造成的，比如计算前期市值时是拿前一天的价格进行计算，或者定投当天大盘有很大的波动，从而造成定投的单价波动较大。

由于按周定投，导致资金不多，场内基金有进入门槛（至少购买一手），因此，对于一些场内基金也无法严格做到等市值的操作，随后只能进行初略的处理。

之前一直以为定投的周期短，就能够更好的平摊购入成本，可以达到更好的收益，所以，在支付宝推出了“轻定投”之后，也有设定了一个按日定投的定投计划。不过，后来看到了越女读财的《不明觉厉的『轻定投』》中，有提到，日定投、周定投、月定投，反而是月定投的收益更高。后来想了一下，觉得可能是一些交易成本的原因。比如，从上面的定投表格可以看到，恒生指数三次买入的价格基本是一致的，但是却付出了三次的交易手续费用。因此，后续会考虑对于波动不是很大的定投标的，进行降低定投频率。

在刚开始的时候，由于买入的份额比较少，所以，很难出现能够赎回的时候，要有耐心。比如第一次购买的时候，第二次购买需要涨200%，你才能够收割一份定投金额的基金了。但是，当定投了100次，当出现2%的上涨时，便可收割一份定投金额的基金了。

定投的途径

之前的债券基金是通过工商银行的网上银行进行购买的，但是其最低的申购金额为1000，且按照1000元递增，操作上不适合定额定投的规则。定投宝是通过淘宝基金进行购买的，定投宝是银河证券公司和腾讯联合推出的，但是在微信、QQ的财付通，以及后续的微众银行里面都没有购买渠道。腾讯联合推出的指数基金，在自己的渠道里面无法购买，反而是在对手（阿里系的淘宝基金）里面可以购买，想想也是挺有趣的。最近由于淘宝基金暂停了业务，并且在蚂蚁聚宝里面找了一下也是没有找到。后来发现淘宝的大对头——京东金融有购买渠道，且基金的购买门槛低，可操作性强。因此，对于场外基金：债券基金、定投宝、养老指数基金都是通过京东金融进行购买。对于剩余的场内基金通过华泰证券进行购买，其购买基金没有“佣金不足5元按照5元来收”的规定，所以，交易成本还是很低的。

最后，这样定投能够跑赢房贷利息吗？

定投是一个长期投资的选择，有的时候会没有达到止盈点甚至有的时候是浮亏的。但是，参考过去的经验，定投是可以达到不错的收益的。并且，自己已经做出了“少付房子首付，拿来理财”的这种决定，也只能“勇往直前”了。

后续随着定投次数的增多，操作上便会越来越熟练。当然也会对定投的规则进行适当调整，使定投更加简单，也可以节省时间与精力。当然除了定投外，也会适时的做出一些其他投资，比如近期美国大选，会买点黄金和日元。

在简单、不影响或少影响自己的生活工作、不谋求高收益（相对于直接投资股票）的情况下，以平和的心态看待定投，我相信它可以满足跑赢房贷利息的目标的。

扩展阅读：

《房贷利息辣么高，要不要多付首付？》鄙人文章

《【中秋收获】我的年终奖要这样买保险》鄙人文章

《【绝密档案】穿越牛熊7步定投实战操作法》力哥理财

《不明觉厉的『轻定投』》越女读财