文/莔莔有神

上次写完《�智能投顾、资产配置、内容营销……2017年理财平台都在如何转型？》这篇文章，很多人在各个平台留言给我，表示对智能投顾很感兴趣。其实在当前经济增长率下行、金融市场脆弱性加大、国内经济维稳为主基调的大环境下，大家都应该对自己的资产管理转入更理性的思考，从博取短期收益转向资产配置和分散风险。

理财金字塔，直观感受下如何打理自己的资金。本文主要讨论的是财富增值和风险投资的部分 投资资产配置建议，可以直观感受下什么叫资产配置

而这和智能投顾有什么关系呢？上一篇我提到智能投顾即人工智能+投资顾问，实际上目前国内很多团队在做的智能投顾，都是在做一件事：通过专业模型和大数据进行定制化选择投资产品，再根据你的个人数据配置对应的投资组合，并提供后续服务。我们可以看看现在行业里比较受认可的几家智能投顾平台——蛋卷基金、理财魔方、摩羯智投、弥财、璇玑等等——不管他们怎么包装，其实都是这么回事。

这其实就是借助专业人士和大数据的力量，帮助每一个之前无法获得投资顾问服务的普通人，能够获得适合他们的资产配置方案，从而在当前的大环境下降低投资风险、获取稳健的投资收益。

我对智能投顾的认知路径其实和大家一样，从一开始的好奇、不理解，再到犹豫，直到自己开始接触相关业务，开始去尝试和体验，才逐渐开始总结了一些选择智能投顾平台的方法。这篇文章以理财魔方为例，辅以其他的一些平台，讲一讲我个人考察智能投顾平台的五个维度，以及如何去分辨靠不靠谱。

1 安全

关于钱的事都是大事，首先考虑的肯定是安全性。这里要看一下这个平台给你配置的投资产品究竟都是什么品类，到底有没有相关资质。

通常来说，目前各大智能投顾平台给配置的投资产品几乎都是各种公募基金（简单科普一下，基本上你平时看到的、能买到的基金都是公募基金，门槛低、买卖方便；想认真了解下公募基金和私募基金的区别可以求助度娘），如果是只配置了各种公募基金的平台，只需要看平台是否有代销资质就可以了（对，就这么简单）。

这是因为基金和P2P不同。P2P有点像放养长大的小孩，一开始没人管，长大开始撒野了家长和老师就开始严加管教了。而基金则是严加管教的乖宝宝，基金行业从一开始就有强监管的介入，每一个基金的发行都需要获得证监会的审批，而所有销售基金的平台，也必须获得证监会的许可——简单来说，买基金全部都由银行监管，P2P行业里鱼龙混杂那些事在基金行业里基本不可能。

接下来再看，智能投顾平台基本都是基金代销，比如说理财魔方是接入盈米财富这家获得证监会批准的平台来进行基金销售。那么假设智能投顾平台出了事会不会跑路？

其实我们可以理解为我们在一个电商平台上买了一个苹果手机，即便电商平台不在了，你只要拿着苹果手机就可以直接找苹果门店或指定维修处修理或者换新。基金也是这样，其实不管你在什么平台买，最后都是钱都是流向了基金公司。假设平台不在了，直接登录基金公司的网站就可以操作赎回。

当然，以上说的是大部分情况。如果你发现有些智能投顾平台给你配置了私募、股票、贵金属等投资产品，一定要平台提供相关资质才可以，如果查不到相关文件或公证，而且的确非常想投资，那就骚扰客服给你一个满意的答复。资质带来的政策风险实在是太不可控了，不要拿自己的钱开玩笑。

2 背景

第二个维度是背景。这就好比要给一个高考生请家教，有一个家教是高考700分考入清北，有一个家教是高考600分进入了一本高校，你当然会优先考虑前者：毕竟像教学手段、教学态度这些软实力你很难去判断，但高考分数这种硬实力大家都很容易分出高下吧。

智能投顾平台也是一样，好的投资团队、好的创始团队、好的投资方和合作方就是硬实力。这些信息在网上其实都很好搜，有些平台的官网上就直接公布出来了。理财魔方的CEO袁雨来博士毕业于清华计算机系且有多年大数据从业经验，首席投资官马永谙是第一代基金分析师，开创了银河证券基金评价体系，在金融行业非常知名，最起码在人工智能和金融模型两个方面看上去都是靠谱的。当然，还有另外一个路线，比如蛋卷基金走的就是群众路线，由雪球社区的大V提供各种策略组合，平台提供大数据和定制服务，即便如此，蛋卷也和众多基金公司形成了紧密合作，提升自身硬实力。

3 策略

放钱的平台很安全，帮你管钱的人也很靠谱，那么接下来需要考虑的是，他们的投资策略是否科学合理，是否和你的投资观一致，是否有具备说服力的表现。

（说投资观可能有点抽象，简单来说，就是你究竟希望在多长时间内获得多少收益？有的人就喜欢高频操作，天天盯大盘，可能1天就赚了50%，也可能1天亏损了80%，但就是喜欢这个feel；有的人就更喜欢安稳些，钱放在那里不管它短期波动是什么样子，只要1年后大概率能赚10%或者3年后能赚20%就可以了。——我就是后者，比较省事）

以蛋卷基金为例，蛋卷涉及的策略比较多，最出名、首推的是二八轮动策略组合，“二”代表数量占比20%左右的大盘权重股，“八”代表数量占比80%左右的中小盘股票，二八轮动就是指在大盘股与小盘股中间不断切换，轮流持有。在市场不好的时候，股票空仓，转入债券或者货币基金。我关注的金融界资深分析师和媒体人张翼轸老师之前是这么评价二八轮动的："这类模型的好处是如果适合市场风格的时候会收益非常好，但是缺点是遇上震荡市会持续吃耳光亏损，而且遇上熊市初段，可能也有 20% 多以上的回撤。"

而理财魔方使用的是诺奖得主马科维茨 (Markowitz) 在 1952 年提出的投资组合理论，是通过持有一堆不同类别的资产，以获得收益、风险均优化有的组合收益。

图上这条著名的曲线，叫有效边界，也叫作“马科维茨子弹”，在这个用投资预期收益与标准差共同构造的二维平面上，我们可以刻画出风险投资的有效组合，它们勾勒出我们在不同风险水平上的最优投资组合。

上图看不懂吧……没关系我们来忽略它（微笑）。绕过复杂的数学模型，马科维茨的投资组合理论其实在投资界里是非常广泛使用的一种模型，它提供了一种科学有效配置投资组合的方法论，能够尽可能在控制风险的情况下获取你想要的收益水平。

当然看策略的同时也要看表现。各个平台在购买前都会有详细的图表告诉你推荐组合的表现情况，这里想要提醒大家的是比起短期的收益变现，更值得参考的是1年以上的长期表现，至少要经历一整个股市周期才比较有参考性。

上图是理财魔方里给我推荐的组合，分别是近6月和近3年的历史表现

4 服务

投资毕竟不是买东西，一次性付钱就结束了，也不是买P2P等固定收益类的投资产品，付钱等着本息回收就完了；权益类产品的投资一定会牵扯到后续的操作。即便是传统的理财顾问，也不会说把顾客的钱拿到手里就失联了，定期的业绩反馈、组合调整、风险调整都是必备服务。搬到线上也是一样，智能投顾平台无论宣传的再好，也要考察他的投资服务是否完善。

简单来说，在我看来好的服务=全面监测我的资金+主动及时提醒我的操作+积极有效的全方位沟通。

比如说，所谓的个性化投资组合是否有足够多的维度？会在止盈点或者止损点提醒我吗？会在该调仓的时候帮我调仓吗？会帮我分析我的持仓情况吗？会和我沟通当前的投资策略是什么吗？客服好联系吗？……在服务方面，理财魔方比较可取的是不仅提供投后服务，每个月都有策略沟通会的文章讲解调仓的操作和原因，非常值得学习（感兴趣可以点击文末的阅读原文了解一下）。

5 费率

最后一个维度是很现实的问题。

基金组合+基金调仓就意味着要相对频繁的对不同基金买入卖出，操作中的手续费非常关键，涉及到申购费、转换费、赎回费、管理费等多种手续费。如果手续费太贵，可能好不容易赚到的那点钱都送给基金公司了。

好在这个维度可以直观比较，目前手续费写得比较清楚的就是理财魔方和蛋卷两个平台，具体收费如下：

其他平台基本都没有写清楚费率问题，简单体验了一下，只想说：好多钱……

结语

简答总结一下，我选择智能投顾平台的五个维度其实是：

安全——钱要给合法稳定的平台投资

背景——钱要给比我懂行的人投资

策略——钱要按照我想要的方式投资

服务——要对我的钱负责到底

费率——要避免我花冤枉钱

最后还是要提醒：没有包赢的技术，没有一夜暴富，没有不劳而获，有的只是通过科学的的方法，合理规划自己的金钱，学会如何与钱相处。

有其他想要了解的互金平台，也可以留言告诉我~

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莔 莔 有 神

帝都产品经理，互联网产品专栏作家，简书签约作者，负责过亿级用户平台，曾实现从0到1直到日活百万，目前就职于互金领域大数据团队。

文章专注于数据增长、商业分析、互联网金融等领域。

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