金融是最危险的事，因而要用最安全的方法

积木拼图CEO 董骏

在整个商业圈，有两种公司往往具备不平凡的价值，一种是在最传统的行业里，用最激烈手段进行创新的企业，如日本茑屋书店和中国的名创优品；另一种是在最疯狂最暴利的行业里，却能用最稳健的方式来壮大自身的企业，比如互联网金融行业的积木拼图集团。

在众多互联网金融平台中，董骏及团队创立的积木盒子，也是积木拼图集团旗下最核心的业务，可能是画风最为独特的一家公司——富有设计感的多彩 LOGO，配上“积木盒子”这样非金非宝的名称，导致很多人第一眼看到，想不到是做金融的，都以为是某个玩具品牌。

而事实上， 据积木盒子披露的2017年全年运营报告显示，2017年全年，积木盒子成交规模190.69亿元，至去年底，平台累计成交437亿元，累计成交项目数1.71万个，累计投资比数6305万笔，累计发放收益10.82亿元，这样的成绩，无疑显露出了积木盒子作为P2P行业第一梯队的实力。

积木盒子2017年全年运营数据报告

在创始人董骏看来，“积木”和“拼图”这两个词意义深远：做金融服务，首先是一种组合的过程，产品有不同的流动性，不同的资产类型和不同的期限，无论是做产品，还是建团队都是一个组合，一个搭积木的过程，拼的是组合的专业能力。

其次，做金融服务是一个渐进的过程，在这个行业最大的挑战就是耐心，耐心意味着抵御诱惑的能力。在金融行业，一味和别人比“快”，并不能获得战略优势，只有主动“慢”下来，潜心打磨细节，才能寻找到突破口，从而守正出奇，最终赢在最后。

是从将创始业务命名为“积木盒子”的那天起，董骏和他的团队就深知：修炼内功的重要。

如今，历时4年的发展，积木盒子这个曾经简单的的“小团队”已经形成包含P2P网贷、小额信贷资产服务等业务模式在内的综合性微金融集团——积木拼图集团。

在此，回望“积木体系”的足迹，或可抽丝剥茧，管中窥其本心。

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故事是从2008年那场横扫全球的金融危机开始的。

从澎湃新闻对董骏早年经历的报道中，我们可以得知：2007年，30岁的董骏正在华尔街担任投资组合经理，供职的机构是中东最大的银行之一的以色列工人银行（BankHapoalim）。出生于云南，他大学毕业后去美国读研，2003年毕业后先去了一家德国银行NORD/LB工作，两年后入职了以色列工人银行做交易员，和另外一个美国人投资经理一起管理40亿美元的盘子，对手方是二十多家主流券商，包括在危机中倒闭的雷曼兄弟。

华尔街的经历对董骏后来的创业风格影响颇深

2003年毕业工作一直到2009年离开华尔街，他从事的都是MBS（抵押支持债券）交易，而如果你观看过电影《大空头》的话，就会知道：MBS以及基础上更复杂的资产证券化组合CDO（担保债务凭证）正是次贷危机的导火索。

正是受益于这一段在华尔街工作的经历，一方面让董骏在可以站在全球金融高度看到科技对金融进行一系列改造的趋势；另一方面也让董骏深深的意识到了“掠夺性贷款”为次贷人群乃至更多人群带来的巨大危害，从而在其内心深深的埋下了对风险的敬畏之心。

最终，因为次贷危机，以色列工人银行把董骏管理的40亿美元的资产卖给了美国最大的固定收益基金PIMCO（太平洋投资管理公司），董骏选择回国创业创立了一家担保公司，为西部地区的中小企业提供融资性担保服务。2011年，经济刺激的副作用引发了集中于中小企业市场的中国版“次贷危机”，而董骏也因此转身离开了。

可以说，在创立积木盒子之前，在董骏的职业生涯之中，最重要的经历就是：在美国华尔街与中国金融市场经历的两次“次贷危机”，。

正是那两次金融危机的经历，让董骏认识到：“金融服务不是一个速度的游戏，愿意在这里头做的公司都有机会，最大的敌人是你自己，而不是市场，不是竞争对手。倒掉都不是因为竞争倒掉的，都是因为自己倒掉的。如果再看更广一点，基本上没有大的金融机构因为竞争倒掉的。”

2013年，董骏与朋友共同成立积木盒子，而从那一天开始“风险”两个字就被写进了这家公司的基因里。

02

积木盒子上线的时间是2013年8月，相对于陆金所、人人贷、拍拍贷而言是成立较晚的成员，但这丝毫不影响积木盒子成为行业中的一匹黑马。

2013年12月，在平台运营的第4个月交易规模突破1亿，迅速跻身行业前列。

2013年到2015年，积木盒子赢得来自小米、顺为、经纬、Ventech、英国天达集团等多个金融机构的资本青睐，连续拿下三轮融资，获得了约1.3亿美元的早期发展资金，一时间风光无两。

而且更让行业啧啧称奇的是，当时，在大多数玩家都在通过高利率吸引投资人的P2P行业，积木盒子在其中采取的利率是偏低的，只有12%。虽然这个利率依然高于余额宝，陆金所等，但远低于行业的平均水平。

正是因为在一片疯狂的P2P市场中，积木盒子反而选择了更稳健，更负责的态度，从而获得不少投资人的认可，最终在一片对行业的质疑声中快速成长起来。

数据来源：虎嗅网

2015年7月，在银行存管模式饱受争论之时，积木盒子成为第一个吃螃蟹的人，率先接入银行存管，比2016年“8.24新规”要求还早了一年。

可以说，在整个积木盒子的平台成长期之中，它都是时刻关注风险的。因而当2015年底监管一纸文书，让整个行业陷入降温与反思之时，积木盒子也为了更好的服务投资人，从而做出了模式升级的决定——从轻转重，从平台专向自营。

如果时针回拨到积木盒子创立的2013年，将自身建立成了一个汇集多个外部资产渠道的流量型平台的轻资产模式正是大热之时，这样的模式最轻最快因而非常适合积木盒子这样的后来者，也确实为积木盒子早期的快速腾飞提供了助力。但在这样的模式之下，也存在着：供应商资产不可控的漏洞。

因而很快从2014年年底，积木盒子就开始了做流量还是做质量的抉择。2014年12月，小微信贷服务商“积木时代”成立，“积木体系”迈出了自营资产的一大步；2015年6月，积木盒子开始做个人消费信贷资产，大规模转向自营，注重资产端的建设。

这一年，整个“积木体系”的房、车、个人消费贷款和小微信贷的场景化网络覆盖了超过 30 个城市，还拥有了自己的大数据征信体系、贷后服务、不良资产管理服务。

董骏把处于 2015 年的“积木体系”比作「一艘主动把帆收起来的船」，这艘船并没有一直「等风来」，而是埋头布局修路，建立了一条又一条金融资产线上化的通道。

而在15年成功转型的基础之上，2016年，PINTEC集团成立，三个月后，董骏宣布将原PINTEC集团一分为二，积木盒子的P2P业务划到积木拼图集团。

此后，以积木盒子为核心的积木拼图体系由二种业务模式的二家公司协同作业：除开积木盒子之外，第二个板块是积木时代，源源不断的为积木盒子提供着线下入口的底层资产。

在经历了4年磨砺后，积木拼图这匹黑马正在 “自营化”之路上开疆拓土，千里良骥之形已隐约可见。

03

当然，发生在积木拼图集团上的故事还有很多。但其中绕不过去的是：专门服务夫妻老婆店的积木时代。

积木时代客户蒋悦和她丈夫是南宁小有规模的饮料代理商

在经历过互金行业疯狂发展的那一波狂潮，基本所有参与其中的企业都获取了丰厚的回报，而对应它们的成绩资本市场会参考：累计成功投资金额或者市贷率等指标来进行估值与评价，但唯有到面临强力监管，并要求清零的时候，人们才能逐渐看清：衡量一家互联网金融平台价值的真正参考标准，不是钱，而是它的社会价值。

2015年10月16日，在北京召开的金融企业座谈会提出：金融与实体经济密切联系、互促共生，要继续推进金融改革，有效服务实体经济，并提出要鼓励互联网金融依托实体经济规范有序发展。

上述讲话被视为对互联网金融行业发展方向的一次“指路”，使得整个社会形成了互联网金融一定要以服务实体经济作为根本目标的共识，也让互联网金融企业更加坚定了在服务实体经济这条路上走下去的信念和决心。

积木时代创立于2014年，还早于有关部门的喊话，目前积木时代已在全国40多个城市布局，集中在三四线以下的城市，专门为小微企业，特别是夫妻老婆店提供信贷服务，截至目前：累计放款规模已超12亿。

这意味着：立足于服务“夫妻老婆店”的积木时代，直接深入到了整个经济市场的最细微处，特别是三四线城市及农村市场上的个体工商户、微型企业、三农种养殖者。这些实体小生意群体比通常意义上的小微企业更加小微，却是市场中最基础、最贴近民生的“细胞”。

而当积木时代渗透到更缺乏金融服务的下沉市场，服务每个人日常生活中都会频繁接触的小生意的融资需求，实实在在的和广大中国的实体经济结合到了一起，那么这个不光可以成为P2P平台可持续发展的业务壁垒，更让互联网金融践行普惠金融得以展现。

积木时代的出现，意味着：积木拼图集团不只是一个为了自身股东服务的互联网金融公司，而在整个中国的经济光谱中具备更广泛的意义。

04

2018年，因为监管的加剧，对于很多互联网金融公司来说，无疑是最难熬的一年。

有P2P平台创始人甚至用“现在真的是逼至墙角，呼吸都困难了”来形容当下所面临的监管压力。

所有人都意识到：一场大的行业洗牌正在来临。但在董骏看来，这样一场大变对于积木拼图来说：或许“机大于危”！大清洗会让那些视金融风险于无物的平台被淘汰，良币驱逐劣币的法则威力正在展现。

而对于始终兢兢业业，将打造风控、产品、品牌的壁垒作为生命线的积木拼图集团来说，一个期盼已久的好人做事的时代即将到来。

在四年前那一轮互联网金融创业大潮之中，董骏和他的积木拼图既不是跑得最快的，也不是光环最亮的，然而快马难逃力竭，群星终会黯淡，能够保持均匀加速的，其实还是找到合适角度坡道的那只雪球与日积有功，逐至天高的那块积木。

经历过数年浮沉，积木拼图正行走在它通往远方的路上。